Bei diesem Fondstyp wird das Fondskapital ausschließlich bzw. überwiegend in festverzinslichen Wertpapieren angelegt. Rentenfonds unterliegen in der Regel weitaus geringeren Kursschwankungen als Aktienfonds und werden daher
als risikoarme Anlage angesehen.

Dominierend sind Rentenfonds, die in Anleihen bester Bonität (überwiegend Staatsanleihen) anlegt, sind. Daneben existieren auch spekulativere Rentenfonds, die in Anleihen von Schwellenländern oder in Unternehmensanleihen investieren. Da diese Anleihen eine niedrigere Bonität haben, können Unsicherheiten bezüglich Zinszahlung und Rückzahlung bestehen. Andererseits locken solche Anleihen mit höheren Renditen.

Die Wertentwicklung eines Rentenfonds wird im Wesentlichen durch die Kursveränderungen der Anleihen sowie durch eventuelle Wechselkursentwicklungen bestimmt. Angesichts der ausgeprägten Zinszyklen an den Rentenmärkten können Rentenfonds mit Laufzeitstrategien, die teils beachtlichen Kurschancen von Rententiteln nutzen. Derzeit sollten Rentenfonds mit sog. flexiblem Laufzeitmanagement bevorzugt werden. Daher ist von entscheidender Bedeutung, in welche Anleihen mit welchen Laufzeiten ein Fonds investiert.